Orta Doğu’daki gerilimlerin ve ABD Başkanı Trump’ın Çin ziyareti sonrası oluşan belirsizliklerin ortasında küresel piyasalar haftaya yön arayışıyla başladı. Teknoloji sektörünün öncülük ettiği bir miktar artan risk iştahı, yüksek seyreden petrol fiyatları ve makroekonomik verilerdeki olumsuz yansımalarla törpülendi.
ABD ve İran arasındaki çelişkili mesajlar petrol fiyatlarını etkilerken, bu durum küresel makro görünümle ilgili endişeleri artırdı. Trump’ın İran ile ateşkesin ‘yaşam desteğine bağlı’ olduğunu belirtmesi, bölgedeki gerilimin kısa sürede azalacağı beklentilerini zayıflattı.
Artan petrol fiyatlarının ekonomiye olumsuz etkileri ABD’nin enflasyon verilerinde belirginleşti. Tüketici enflasyonu yıllık yüzde 3,8, üretici enflasyonu ise beklentilerin üzerinde artış göstererek salgın sonrası dönemin en hızlı yükselişine işaret etti. Enerji maliyetlerindeki artışın enflasyon üzerindeki ikincil etkileri taşımacılık faaliyetleri üzerinden hissedilmeye başlandı.
Bu gelişmelerin ardından piyasalarda ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yıl sonunda faiz artırımına gidebileceği ihtimalleri yüzde 65’e yükseldi. Savaş öncesinde Fed’in yıl genelinde iki faiz indirimi yapabileceği fiyatlanırken, beklentiler tersine döndü. Savaşın gidişatı beklentileri şekillendirecek olsa da, enerji ve maliyet kaynaklı enflasyonist baskıların artabileceği belirtiliyor.
Güçlenen enflasyon endişeleriyle tahvil faizleri yükseliş eğilimini sürdürdü. ABD’nin 5, 10, 20 ve 30 yıllık tahvil faizleri, Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı. ABD 10 yıllık tahvil faizi cuma günü yüzde 4,55’e çıktı.
Önümüzdeki hafta yatırımcılar, Orta Doğu’daki gelişmelerin yanı sıra yapay zeka temasının seyrini etkileyecek Nvidia’nın bilançosunu ve Fed’in toplantı tutanaklarını yakından takip edecek. Diğer yandan, Trump’ın Fed başkanlığına aday gösterdiği Kevin Warsh’un Senato’dan onay almasıyla Jerome Powell’ın başkanlık görevi sona erdi.
Bu gelişmelerle ABD 10 yıllık tahvil faizi haftayı yüzde 4,54’te, dolar endeksi ise 99,3 seviyesinde kapattı. Orta Doğu’daki risklerin ve enflasyon endişelerinin artmasıyla altının onsu haftalık bazda yüzde 3,8 düşüşle 4 bin 540 dolara inerken, Brent petrolün varil fiyatı yüzde 7,4 artışla 106,2 dolara yükseldi.
New York borsasında geçen hafta karışık bir seyir izlendi. S&P 500 yüzde 0,13 yükselirken, Nasdaq yüzde 0,38 ve Dow Jones yüzde 0,17 düştü. ABD’de ikinci el konut satışları beklentilerin altında kalsa da sanayi üretimi ve Fed New York şubesinin imalat endeksi beklentilerin üzerinde artış gösterdi.
Avrupa borsalarında ise negatif bir seyir hakimdi. İngiltere’deki siyasi belirsizlikler ve küresel gelişmeler tahvil faizlerinde sert yükselişlere neden olurken, sterlin/dolar paritesi haftalık bazda yüzde 1,9 azalışla 1,3325’e indi. Almanya Merkez Bankası Başkanı Joachim Nagel, enerji maliyetlerinin enflasyon beklentilerini tehdit etmesi durumunda Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz artışına gidebileceğini belirtti.
Asya borsaları da geçen hafta genel olarak satıcılı bir seyir izledi. Çin’de enflasyon verileri fiyat artışlarındaki hızlanma eğilimini sürdürdüğünü gösterirken, Japonya’da yükselen enerji fiyatları enflasyonist baskıları tetikledi. Dolar/yen paritesi haftalık bazda yüzde 1,2 artışla 158,8 seviyesine çıktı.
Yurt içinde Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 4,61 düşüşle 14.367,60 puandan kapandı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, 2026 yıl sonunda enflasyonun yüzde 26, 2027 sonunda ise yüzde 15 olarak gerçekleşeceğini tahmin ettiklerini açıkladı. Dolar/TL haftayı yüzde 0,3 artışla 45,4950’den tamamladı.
